Por BENJAMIN BERNAL

GPS FINANCIERO

SEMANAL. Abre la Bolsa Mexicana de Valores en 41,911 unidades, vienen días de turbulencia, se caen los mercados y termina en 40,979, con alto volumen de 333 millones de papeles intercambiados. Se habla de salida de capitales y miedo a un eventual desorden de precios, que ya sabemos es el terreno que les gusta a los especuladores. El Cete de 28 dias está en los niveles más bajos de la historia, 3.13%. El peso llega a 13.70, los analistas pronostican que se irá hasta 14.00, por la influencia de los malos datos en China y la devaluación Argentina; olvidan que en el sexenio de Felipe Calderón llegó hasta 15.00 O sea, equivale a los brujos que cada año aseguran que morirá un jerarca mundial (y se mueren cinco) Nuestro pronóstico, se deslizará el IPC lentamente buscando un piso técnico de 40 mil puntos, en julio 2013 ya estuvo en 37 mil. Así que este año nadie podrá aburrirse.

VEA SU MAPA. Así las cosas, Guillermo Ortiz, exgobernador de Banxico y ex Secretario de Hacienda participó en el Foro de Davos, Suiza “Reconstruir la confianza en la Banca”, propone bancarizar a más Mexicanos –obvio, que con ello quedaría más visible como causante de impuestos- Evidentemente nadie cree en le buena fe de los neo banqueros, que ha cambiado mucho desde los míticos Manuel Espinosa Iglesias, Agustin Legorreta, Carlos Abedrop, Elias Sourasky, por mencionar a pocos, luego vino la nacionalización o estatización, que tuvo momentos periodísticos culminantes con Luis Antonio Chico Pardo, Isidoro Rodriguez, Jorge Lankenau, Madariaga Lomelín, Hank Rohn, detengo aquí la lista, pero hubo más. Después se vendió a manos que no eran banqueros de profesión, sino casa bolseros, que no piensan el negocio al largo plazo, sino a crear flujos que se colocan y ganan rápidamente; claro, en ocasiones pierden. Los banqueros de la vieja escuela al ser sorprendidos en un grave error o ilícito buscaban la pistola y se daban un tiro, los neo banqueros salen en su Jet hacia países con extradición complicada, ustedes podrán recordar las fotos vacacionando en sus yates -porque ciertamente no parecían estar huyendo-
De la crisis bancaria en norteamérica y Europa que empezó en el 2008, ni le cuento, pero revolcaron al planeta.

CRASH. Así llegamos a 2014, en el que casi no hay banqueros mexicanos, tienen márgenes de operación altísimos y todavía quieren más, pues opinan que se debe “bancarizar a todos”, qué miedo, pues cobran hasta por respirar, vea usted: una tarjeta tiene un costo anual de 500, si la tarjeta es de 5,000, significa 10% y todavía no compra nada; haga éste cálculo: adquiere un electrodoméstico, paga el mínimo mensual y acabará en dos tres años, sin haber comprado nada más, claro, como vuelve a usarla no hay cerebro que calcule ¿cuántas veces se ha cubierto el bien adquirido? Con tasas al público del 2 ó 3% anuales y tasas que aplican a las tarjetas desde 30% hasta el 100% -incluimos a los cuasi bancos de casas comerciales- Hay 25 millones de Tarjetas emitidas (La PEA de México es poco mayor a 50 millones) y anuncian que se van usar como herramienta fiscal para calcular lo que usted gana: No, no se jale los cabellos, ya no le queda ni uno.

Empleos fijos, reducción demográfica, para lograr sanas carteras crediticias (toma tiempo, claro)

Por BENJAMIN BERNAL

GPS FINANCIERO. El índice de Precios y Cotizaciones abre el lunes en 42,458 y cierra la semana sobre 41,911, retoma el camino a la baja, ya sabe usted, la expansión en los precios accionarios reflejan la confianza de los grandes inversionistas mexicanos y extranjeros, ya que algunos papeles se colocan en Nueva York, por su parte el dólar ha seguido muy cerca de 13.50 y el Cete llega al nivel más bajo de su historia, con 3.05% el de 28 dias. Desde hace muchos años la apuesta para controlar la economía, está centrada en tasas bajas, recortar la emisión de dinero, paridad regulada: cueste lo que cueste, que ya vamos sabiendo todos, es el empleo y la velocidad de las transacciones comerciales.

SEMAFORO EN ROJO. Reporta el Instituto Mexicano del Seguro Social que al cierre del 2013 estaban registrados 16 millones 525 mil 061 puestos de trabajo, contra los 16 millones 62 mil 43 que existían al cierre de 2012, lo que significó un incremento de 2.9%, usted sabe que tenemos 120 millones de habitantes, aunque hay parte de la población fuera de contabilidad, con crecimiento del 1.2%, que equivalen a 1.8 millones de ciudadanos más por año; más de 550,000 matrimonios por año; el mismo reporte del IMSS refleja que 87% ( o sea, 407 mil 753 puestos) del incremento 2013, son plazas permanentes y 13% (60 mil 265) eventuales.

CURVAS CON ACEITE. Para ver las cifras dentro de un contexto, existen alrededor de 29 millones de hogares en toda la república y publica CONAPO que la necesidad de vivienda nueva anda por 775,000, anuales, en tanto la construcción de vivienda ha estado en 500 mil por año, algunos de ellos estuvo por abajo y entonces se empezó a hablar de “acciones de vivienda” para incluir créditos, reparaciones, subsidios y remodelaciones con apoyos gubernamentales, así reportar mejores números. Así promedian alrededor de 500 mil en los 90s y después llegan a los 900 mil. Como se ve, el rezago en la creación de empleos y en la oferta de vivienda nueva son complicados de calcular, además por lo que hemos platicado en columna anteriores, referente a la dificultad para vender casas y departamentos que no encuentran comprador con enganche y solvencia (trabajo e ingreso) lo que ha venido obligando a vender relajando los criterios crediticios.

ACUDA A SU MECANICO. En el reporte de INEGI vemos, habían presupuestado para 2013 600 mil empleos, que es 3.5% más, pero sólo se lograron 463 mil. Pasando a la cartera vencida hipotecaria, en 2012 y 2013 tienen 27%, si esta familiarizado con cifras de créditos con problema sabe que es algo inusitado, dice el director de Sociedad Hipotecaria Federal, José Alberto Cano, que “tenían vicios ocultos”, al final de 2014 proyectan colocar 260 mil millones de pesos, espanta calcular la cifra de cartera vencida, ¿o no? Hipotecaria Su Casita quebró, otras que han tenido problemas han sido Crédito y casa, Geo, Urbi, Homex, Metrofinanciera, FinPatria y otras que apenas se difundieron en los medios.

2014 se ve Complicado.

No despertemos al monstruo mitológico: Hidra de las mil cabezas

Por BENJAMIN BERNAL

SEMAFORO EN ROJO. Si escribiera fábulas mitológicas diría: La inflación es un monstruo que esta oculto en una cueva: en México durante 2013 alcanzó 3.97%; la subyacente 2.78% (precios menos volátiles), la no subyacente 7.84% (agrupa gasolina, electricidad, gas, transportes, verduras, frutas)  La Inflación de EUA anda por 1.237% La zona Euro promedia .085; Dijimos en esta columna que durante los 80s hubo preferencia por las inflaciones altas y EUA rebasó 10%, consecuentemente los países de Latinoamérica tuvieron comportamientos descontrolados.

CURVAS CON PATINAZOS. La inflación preocupa y evitar el desorden cambiario, actualmente el Euro se comercia en 17.70 y el dólar 13.50. El año 2000 usted recordará que el Euro salió 1 a 1 con el dólar, que en México se cotizaba alrededor de 9.00, a partir de esta cifras podríamos adivinar los vaivenes que sufrió nuestra economía en los recientes 30 años. Otros datos importantes: Inflaciones de 1980: México 29%, EUA 12.56%, Chile 31%, Alemania 5.5%,  Israel 132%, Italia 19%, por citar unos cuantos. Inflaciones del 2013: Argentina 26%, Brasil 4.5%,  Bolivia 7.5%, Chile 3%, Venezuela 36%, Peru 3%. Devaluación en Argentina 2013: 26%, Brasil, Uruguay y Peru han tenido fuertes embestidas contra sus monedas.

CRASH. El monstruo esta encerrado, pero no desactivado, depende del grado de estabilidad política de cada economía y control de variables; llama la atención que nuestras reservas internacionales tienen eterno record histórico, 176 mil millones de dólares, la balanza de pagos se prevé sea 1.5% del PIB o sea, menos 21.5 mmd, porque las exportaciones se elevarán menos que las importaciones, lo que es una debilidad estructural, seguimos vendiendo materias primas, recursos naturales, para comprar desde alta tecnología hasta mercancía francamente inútil -Espejitos a cambio de oro-

PISO CON ACEITE. La semana financiera: El dólar cerca de 13.50, el Cete de 28 dias paga 3.17%, y la Bolsa Mexicana de Valores abre lunes en 42,064 unidades, cierra viernes en 42,458, el avance semanal ¿refleja salud? No lo creo, los analistas económicos advierten: las reformas energética, fiscal, no son remedios inmediatos (no son Hércules venciendo al Leon de Citerón) Se necesita llevarlas a la realidad, personal adecuado, capacitado, tener oficinas, reducir los Dinosaurios anteriores y crear otros que en teoría serán mejores. (El Laberinto de Creta será entrar en el nuevo modelo y encontrar la salida) planear, contratar, vender, cobrar, suponemos que SIN los empresarios de la corrupción anterior (¡Oh, Zeus, no los dejes salir del Hades ¡)

PREVENTIVA. Stanley Fisher es nombrado por Barack Obama número dos de la Reserva Federal: fue director del FMI y del Banco de Israel, profesor del MIT, reconocido teórico en materia de Banca Central, entre sus alumnos esta Ben Bernanke, actual presidente de la FED (profesor MIT) y Mario Draghi ex presidente del Banco Central Europeo, impulsor de la privatizaciones “como forma de evitar la corrupción” en Italia. Para que adivinemos para dónde va el viento. (¿Despertarán al Mítico Monstruo?) 

Ahora si, debe mejorar el panorama Económico

Por BENJAMIN BERNAL

GPS FINANCIERO. El índice bursátil abre el mes de diciembre en 41,000 unidades y abre 2014 en 42,064, hizo un pico de 43,000 con escaso volumen; ¿salud financiera? Pienso que este inicio de año bajará, ya que no se ven señales favorables en la Economía y las que resultarán de las Reformas llevarán largo meses en reflejarse. Los Cetes de 28 dias andan en 3.16%
SEMAFORO EN ROJO. Veamos la economía desde 1976, los sexenios tenían ciertos comportamientos típicos: el primero era malo, tomaba el mando y el dinero no circulaba, había obra realizada, contratos cumplidos, pero no liquidados. Después ajustes en el cobro de impuestos, con declaraciones resonantes, “los hidrocarburos nos darán bienestar, entraremos al concierto mundial, llegamos a las ligas mayores” El último año se desinflaba la economía, pues los políticos ya se van y están cerrando las maletas (no digo que contengan algo indebido, no) Ajuste a la macroeconomía, dólar y tasas de interés -inversiones y créditos-, desempleo, desaparición de Secretarías o Dependencias, algún famoso (artista, político o sindicalista) se va a la cárcel, como “ejemplo” En este momento hay spots de que el cobro por la energía eléctrica va a bajar, pero los recibos suben y tendrán ajustes mensuales, el Metro subió de manera espectacular, dicen que el Predial sólo subirá 3% -esperemos las boletas para comparar-; y el aumento salarial 2014 sirve para medio viaje en el metro o medio bolillo. Recordemos cifras representativas: Adolfo López Mateos mantuvo una paridad de 12.50; con Luis Echeverría llega a  más de 20.00; cuando López Portillo hasta 50.00; en el régimen de M. de la Madrid 74.00 hasta 150 y seguía devaluándose; con Carlos Salinas se quitan 3 ceros a la economía y queda por 3.26 (si le agrega tres ceros se va a jalar los cabellos) Durante el mandato de Ernesto Zedillo va de 6 a 9.00; Vicente Fox de 9 a 10.50; Felipe Calderón de 11 a 13.00, con una época pico de 15.00; actualmente está en 13.50

CURVAS CON ACEITE. Cuando nace la moda de los Petrodólares la inflación en el Mundo se hace alta, Estados Unidos la tuvo por encima de 10% (manejaban un solo dígito antes de los 80) sus tasas de créditos debían ser en proporción, por ello el resto del mundo las elevó. En 1999 nace el Euro 1 a 1 con el dólar, con ello podemos adivinar las influencias que han existido en el intercambio comercial, ahora estamos a 18 pesos por Euro y 13.50 por dólar. Nace la preferencia por tasas de inflación moderada, en EUA debajo de 2% En Europa por abajo y el resto del mundo luchando por jalarlas al piso, pero el empleo se ha visto afectado, con las desastrosas consecuencias que vimos en Europa (Grecia, Italia, España) y la corrida financiera denominada en EUA NINJA (no income, no job, no assets) que se propició al vender casas a personas que perdieron su empleo, tema que ha empezado a tener su equivalente en México, por ganar dinero se construyeron viviendas de todo tipo y se bajaron los parámetros para el otorgamiento, lo que ha provocado quebrantos importantes a los bancos y cuasi bancos –Sofoles hipotecarias- Dice el SAT que balconear a morosos es por el bien de todos: ajá. Conocer el pasado debería evitar repetir errores.