Analicemos las cifras

POR BENJAMIN BERNAL

GPS FINANCIERO. El índice bursátil por excelencia estuvo el viernes anterior en 42,210, cierra el viernes 22 de marzo en 43,251,  el cete de 28 días paga el 8.13%, el dólar se comercia en 18.90 su nivel más bajo en varias semanas. Esto es sin importar que Fitch Ratings bajó la expectativa de crecimiento de 2.1% a 1.6% debido a que al final de 2018 se vivió una desaceleración de la economía y hay débiles datos en el presente año; esta nueva expectativa de crecimiento sigue la línea de otros especialistas quienes dicen que sólo crecerá 1.1% y 2.1% Sin duda las cifras de incremento en el PIB son estimaciones, que serán confrontadas contra la realidad poco a poco.

SEMAFORO EN AMBAR. En las estimaciones señaladas hay algunos datos que llaman la atención: el desabasto de gasolina que se ha vivido en algunas regiones del país, que significará menor actividad y caerá la recaudación impositiva, algunas huelgas que tendrán el mismo efecto, sean legales o no. Hay varios elementos que agregar: como la baja generalizada en la venta de automóviles en todo el mundo, a lo que se agrega que la generación millenial no está comprando autos ni casas o departamentos, debería pensarse como invitar a participar de la vida económica a esta parte de la población, que está interesada en equipo de cómputo, ipods, bicicletas, cuyo índice de obsolescencia es bastante rápido y no crea riqueza en el sentido tradicional. 

VERDE. La inflación que se espera es del 2 al 3%, lo que representa una cifra bastante cómoda de manejar, salvo los imponderables, que nunca se descartan en una corrida financiera.

ZONA DE CURVAS. Lejos quedó la amenaza de estudiar el cobro de comisiones e intereses que hace la banca, en la reciente Convención Bancaria los profesionales del dinero prometieron “estudiar bajar las comisiones de las remesas del extranjero”, lo que significó un tanto a favor del Ejecutivo quien les prometió otorgar un reconocimiento a la Institución que disminuyera más las comisiones cobradas. Se comprometió a cobrar cero comisiones a las cuentas digitales. También se analizan las cifras de efectivo que serán legales para la adquisición de Inmuebles, cosa que es de sentido común. Es interesante la declaración de Luis Niño de Rivera, presidente de la Asociación de Banqueros de México (ABM) dijo que “México tiene un nuevo régimen, no solo un nuevo gobierno” también abundó en lo que hemos comentado en esta columna acerca de las sucursales en que no hay personal o casi no hay, ya que se pretende llevar la banca automatizada a todas partes, con lo que se pretende bancarizar a los sectores marginados o no tradicionales. Queda por estar atentos al ahorro que se ha abandonado, ya que con tasas tan bajas tasas cobrar comisiones al ahorrista sería imposible, pero es un rubro totalmente educativo que valdría incluso subsidiar, para que se logre rescatar esta cuenta bancaria tan apetecible, que en el pasado era la fuente de financiamiento para los créditos personales y para autos, esa vieja herramienta de captación bancaria, sin duda, no volverá.

Tiempos de cambio

POR BENJAMIN BERNAL

GPS FINANCIERO. Abre la Bolsa Mexicana de Valores en 41,856 unidades, cierra el viernes anterior al puente en 42,210. Casi nada para nadie. El Cete de 28 días en 8.09% y el dólar se ubicó en 19.80. Calma chicha se podría decir, cuando el Presidente AMLO dice que firmará una carta comprometiéndose a no reelegirse, no era necesario, pero siempre se la agradece el gesto caballeresco.

SEMAFORO EN ROJO. Cuando una revista financiera hace referencia a la importancia que tiene no comer carne roja y usar productos lácteos algo muy importante debe estar pasando en la Economía. La revista Science dice que: “El análisis muestra que la carne y los productos lácteos proporcionan solo el 18% de las calorías y el 37% de las proteínas del mundo. Sin embargo, utiliza la gran mayoría, el 83%, de las tierras agrícolas y produce el 60% de las emisiones de gases de efecto invernadero de la agricultura. El ganado de carne criado en tierra deforestada produce 12 veces más gases de efecto invernadero y usa 50 veces más tierra que el ganado criado en pastos naturales”. Si usted es una persona sana debe tener muy en cuenta esto, pero si está enfermo de algo y le dan una dieta sana, diferente, seguramente pensará ¿por qué no me habían dicho esta antes? No es fácil, detenerse a pensar en una alimentación sana, casi vegetariana, para pensar en nuestra salud. Es necesario estar atento, en detener el ataque a la naturaleza, al entorno, al hábitat que tanto deberíamos cuidar para nuestros hijos, Y los hijos de nuestros hijos.

VEA SU TABLERO. El reciente miércoles el presidente López Obrador dijo que la construcción de la refinería de Dos Bocas será culminada sin retrasos en tres años, contradiciendo al subsecretario de Hacienda Arturo Herrera. Algo debe pasar que hay una aparente contradicción en las declaraciones, le llama malentendido.

SEMOFORO EN ROJO. La declaratoria de Emergencia Nacional para levantar el muro no prosperó gracias a que 12 Republicanos se unieron a 47 demócratas, acusando que el Ejecutivo se estaba extralimitando. Bueno, pues eso abre un compás de espera en las decisiones que podría tomar Donald Trump para tan polémica decisión. 245, cuando menos son las separaciones de familias migrantes en la Frontera entre Estados Unidos y México. Es un problema de Derechos Humanos que debería de tener seguimiento, para evitar así que vuelva a repetirse tan dramática desunión. Pronto dejaran de funcionar las oficinas que hay en San Salvador, Lima y Ciudad de México, para solicitar asilo político, donde los estadunidenses expatriados y militarse puedan realizar trámites. Resulta confusa la situación que dan a conocer, pero seguiremos informando.  

AMBAR. El presidente AMLO declaró que “declaramos formalmente desde Palacio Nacional el fin de la política neoliberal” lo mismo que la línea marcada para el desarrollo económico de México sea marcada por fuerzas del exterior. Así las cosas deberemos estar el pendiente de toda decisión para aplicar esta esta visión del futuro de nuestro país. Son muchos años en que se hacía caso de normas y convenciones válidas en ciertos contextos, pero deberemos estar atentos al cambio.  

Ya se cumplieron 100 días del nuevo Gobierno

Por BENJAMIN BERNAL

GPS FINANCIERO. Abre el lunes 42, 629. Unidades, cierra el viernes sobre 41,856. Siete días antes estaban los Cetes de 28 días en 8.10%  Baja a 8.00%, el dólar estaba en 19.90 y ahora lo hace en 20.10. Se cumplieron los primeros cien días de gobierno, que como en el pasado, Enrique Peña Nieto dijo que eran necesarios más días para “mover a México”, según su slogan favorito, ahora, toca su turno al presidente AMLO para juzgar el avance tenido en este periodo. Habremos de esperar al reporte del presidente.

SEMAFORO EN AMBAR. Como cuando nos toca el semáforo en ámbar y no sabemos si frenar o meter el acelerador, la tónica ha sido aumentar la velocidad a los diversos programa sociales y proyectos productivos, podemos hacer una lista de problemas o casos: la conferencia de prensa mañanera que le ha permitido ser el presidente con mayor audiencia y aprobación, si bien en algunos casos con imprecisiones; la ceremonia autóctona que recibió en el zócalo capitalino; el Aeropuerto de Texcoco; las consultas ciudadanas de factura poco ortodoxa; las declaraciones patrimoniales imperfectas; es motivo de un aplauso (con su bemoles de desabasto) el combate al robo de combustible; arrancan la Refinería Dos Bocas y el Tren Maya aunque con algunos defectos como no tener proyecto ejecutivo ni otros elementos; hasta el uso de adjetivos como: conservadores con apariencia de liberales o ternuritas. 

Nos quedan algunas preguntas pendientes: qué opina de la relación con Donald Trump y su “emergencia nacional”, que hará con la difícil relación ante Maduro; los equívocos que han provocado sus funcionarios acerca de las comisiones bancarias, el veto a las calificadoras internacionales y otras cuestiones que han movido las variables líderes de nuestro panorama financiero.

ROJO. La Banca Mexicana tuvo utilidades de 16,600 Millones de pesos, superior en 24.1% a la que reportó un año antes, eso podría detonar nuevamente la discusión sobre el nivel de las tasas de interés y comisiones, ya hemos comparado hace pocos años que en la banca anterior a la nacionalización, había un manejo de utilidades aproximadamente de un tercio de pago al inversionista, otro tercio de costo directo administrativo y un tercio de utilidad bruta. Ejemplo, cuando las tasas estaban en 10% (ejemplo teórico) sonaba muy razonable 3.33% al cliente y cobrar al crédito otorgado 9 ó 10% No como ahora en que pagan 2, 3 ó,4% dependiendo de monto invertido y plazo, y cobran del 60% hasta más del  100%. Las tasas más bajas del 30 al 40% son para clientes AAA. Es indiscutible que es una banca distinta, pero enfocada a los cajeros automáticos, que son otro costo completamente distinto, pues atienden las 24 horas, la red es infinitamente superior en cuanto a puntos de atención.

ZONA DE CURVAS. ¿Cuántos bancos de capital 100% mexicano hay actualmente? Muy pocos desafortunadamente, se les ve en la forma de cobrar comisiones y tasas.

Complicado panorama al aproximarse los 100 días

Por BENJAMIN BERNAL

GPS FINANCIERO. Abrió la semana en 43,738 puntos y cierra en 42,619, sigue la baja lentamente. El dólar se ve presionado hasta 19.90 y el Cete de 28 días paga 8.10% (anterior 7.85%) alza de un cuarto de punto, con el fin de atraer capitales o evitar que se vayan. Contradice la calma que habíamos vivido, veamos la información disponible.

ZONA DE CURVAS. Se venia sintiendo una desaceleración del crecimiento, ahora se confirma, pues Banco de México informa que se redujo la evolución de este crecimiento, quedando en el rango de1.1% a 2.1% Los analistas independientes no son tan optimistas y ven 1.7%. La causa es el desabasto de gasolina que vivimos, el bloqueo de la vías de ferrocarril en Michoacán y las huelgas en Tamaulipas. La calificación de Pemex podría influir negativamente:

 Las plazas de trabajo se verán disminuidas entre 620 mil y 720 mil, lo que significa 50 mil menos.

Las ventas al menudeo sufrieron una baja en 17 de 32 estados de la Republica. La caída fue de 3.2% respecto a noviembre y de 1.2% respecto al mismo mes de 2017. Esto hace que Banamex opine que el año terminará con crecimiento de tan solo 1.4%.

La calificadora Fitch Ratings dice que son insuficientes las medidas que están tomando en Pemex y que mantendrá la calificación a la baja para México. Por su parte Estándar & Poors la pasa de estable a negativa, citando menores previsiones de crecimiento económico.

ZONA DE NIEBLA. Un político extraño, pero que atraerá muchas simpatías en las próximas elecciones de Norteamérica es Bernie Sanders que tiene cierto olor a izquierda, en otras condiciones sería un factor que lo descalificaría, pero en al momento actual puede ser bueno; el derechizado Donald Trump recibe un ataque furibundo de su ex abogado personal, le califica de racista, estafador y tramposo, así como de estar coludido con Rusia. Por su parte Trump contestó diciendo que la campaña había sido la más exitosa en el país, extraña forma de defenderse. Veremos. Hay evidencia de malos tratos y violación de los derechos humanos a los indocumentados. Por cierto no hemos oído el punto de vista oficial mexicano acerca del muro que construye Trump y su emergencia nacional que por cierto consideramos es tan solo parte de su campaña para reelegirse.

SEMAFORO EN VERDE. Alejandro Werner, director del departamento del hemisferio occidental del Fondo Monetario Internacional dice que cien días son demasiado poco para juzgar las políticas públicas que López Obrador esta aplicando. Recordó que tomó quince meses evaluar el impacto de las políticas económicas del expresidente Enrique Peña Nieto, además dijo que podrían representar riesgos para el futuro económico del país la cancelación del Nuevo Aeropuerto – que por cierto hizo un pago de 34 mil 27 millones de pesos para liquidar los Bonos del Fideicomiso de Inversión y Bienes Raíces (FIBRA)- el plan de rescate a PEMEX y la construcción del Tren Maya.

Ha quedado usted informado.