Por BENJAMIN BERNAL

Todo apunta a que hay mejores perspectivas

GPS FINANCIERO. El índice de precio y cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores abre el lunes en 34,743. Unidades, cierra el viernes sobre 34,586. Nada para nadie sigue siendo la tónica. El dólar se compra con 25/25.50 y el Cete de 28 días paga 5.94% El índice está aguantando las preocupaciones sobre algunas variables que le podrían preocupar: mercado, a quién vender; abasto, la puntualidad para recibir los insumos; crédito, ¿la banca me va a prestar?; ¿el dólar va a aguantar?; la tasa del cete la consideran un factor importante en la retención de capitales foráneos. No es nada nuevo, ya las semanas anteriores eran un factor importante, ahora con la fase III del Covid 19 se profundizan algunas dudas: los impuestos que se iban a recibir se ven cada vez se van más lejos, el costo verdadero de la crisis apenas se está definiendo, pues no hay fecha de terminación de las diversas fases que vienen, sabemos cuando empezaron y no vemos la salida, además del factor sicológico: el miedo al contacto humano, la desconfianza en los productos y servicios quedaran por largas semanas o meses.     

CURVAS PELIGROSAS. El petróleo no se estabiliza: llegó a cero y menos X dólares (por el costo de envío y almacenaje), ahora 14/ 17 dólares por barril. Parece una jugada magistral de compro barato mediante futuros y vendo caro cuando yo lo quiera. Es interesante conocer las cifras del paquete fiscal para apoyar a las empresas por parte de países latinoamericanos de tamaño semejante: Brasil 3.5% del PIB (Producto Interno Bruto), Argentina 1.0 y México 0.7%. Población: Brasil 212 millones de habitantes, 45 millones y México 128 millones (estimado los tres casos, pues hay diferencia contra el censo)
El PIB mexicano podría caer alrededor de 5% el año actual, pronostica la junta de gobierno de Banxico. Analistas privados sugieren que podría ser mayor la reducción.  

ROJO. La SHCP anuncia que otorgará 65,000 millones de pesos para hacer frente a la caída de los precios del petróleo. Al mismo tiempo emite circular que advierte, que no es obligatoria ni coercitiva, que necesita un esfuerzo de subdirector para arriba: 25% de su sueldo donarlo para hacer frente a la crisis sanitaria. Emite 10 medidas para fortalecer el sistema financiero: entre ellas aumento temporal de liquidez cuando haga falta, 250 mil millones de pesos para créditos, 100 millones de pesos para instituciones de crédito ligadas a crédito del sector corporativo, ampliación del horario para cobertura cambiarias y otras más específicamente del sector financiero. Estas medidas fueron recibidas con optimismo por parte del sector empresarial. Dijo el presidente del Consejo Coordinador Empresarial: “Las medidas del banco central, que apoyan el funcionamiento del sistema financiero hasta por 750 mil millones de pesos y que sumadas a medidas anteriores equivalen al 3.3% del PIB de 2019, muestran una reacción oportuna y positiva de la Junta de Gobierno en esta coyuntura económica global” y espera “medidas fiscales del Gobierno de México que permitan hacer un frente común para preservar la economía del país”.

VERDE. Parece que se abre el panorama, que cuando menos se muestra buena voluntad por los participantes del sector gubernamental, financiero y empresarial.
<Recuerde: no salga de casa. La felicidad no se crea: se construye”

La Economía: antes y después del Covid 19

Por BENJAMIN BERNAL

GPS FINANCIERO. Abre la semana en 34,657. Unidades y cierra el 17 abril 2020 sobre 34,743. Al parecer nada para nadie como si fueran marcadores deportivos, lo relevante es que transita por un canal que va de 45 a 34 mil puntos. había logrado 50 mil en el segundo semestre de 2018. El cete de 28 días paga 6% (pagaba 7% en enero) y el dólar se compra con 24.00 dependiendo de monto y banco (se vendía a 19.00 en enero). La semana que inicia esperábamos entrar a la fase 3 del Covid 19, pero esto no sucede y se habla de que por ahí de mayo o junio podríamos regresar a una “extraña normalidad”, si, porque así como hay persona que no creen que haya peligro, están los que tendrán recelo de todo contacto humano. ¿Para dónde va la economía?

ZONA DE CURVAS. Hay que distinguir claramente lo que sería influencias anteriores y posteriores del Covid 19: antes de la pandemia ya se tenía una que podría llamarse lastre, por parte de Pemex y tuvo como consecuencia que Merryll Lynch, Fitch, Moodys, han ido bajando la calificación de la paraestatal. Aunque se ha señalado esta calificación como dudosa por nuestras autoridades, el hecho incontrovertible es que ya está el daño. Una de las consecuencias es el costo de los créditos que se tomen, contestan: no queremos tomar pasivos, pero otro hecho es que las renovaciones ya no serán con el mismo trato preferencial. Y el resto de los préstamos que se tomaran o renovaran.

Inflación 2020 a marzo 3.25%. La de 2019 fue de 2.83% El PIB (-) 0.1 el de 2018 fue 2.1%

Los gastos no productivos en este momento: son los proyectos de la Refinería de Dos Bocas, Tren Maya y el Aeropuerto de Santa Lucia, tardarán mucho en ser útiles a las finanzas, sólo les queda el beneficio de que darán trabajo en las respectivas zonas. Las consecuencias que si son directas de la crisis de salud son: las remesas de México norteamericanos irán bajando quien sabe hasta que nivel, los automóviles que eran fabricados en territorio nacional se han reducido, al nivel de lo que la industria ha bajado mundialmente, el turismo ha llegado casi a ceros en estas fechas. El desempleo que, a pesar de una sugerencia por parte del Gobierno de no generarlo, hay la necesidad de que se ha tenido que ejercer; además de que la crisis ha provocado incertidumbre en la permanencia de las micro, medianas y grandes empresas, porque ha pegado en todos los niveles económicos.

A esto se suma la venta de valores gubernamentales por un monto de 166,540 Millones de pesos, que no deberían de extrañarnos porque ya desde la antigüedad se les llamaba “capitales golondrinos” ahora con la interconexión de los mercados. que no descansan las 24 horas y con sólo presionar un botón “ya esta hecho”. es previsible pensar que continúe la reducción, porque estos grandes inversionistas buscan buena tasa, en un medio ambiente financiero y político. En nada contribuye a esto que se mencione la posibilidad de un golpe de estado, nada hay que lo haga probable o la renuncia anticipada del presidente, son temas por demás innecesarios de poner en la palestra.

VERDE. El tema es la innegable unión del pueblo de México, el cien por ciento es improbable, pero la mayoría si está ayudando en el “No salgas de casa” confiando en que el Gobierno de AMLO no los dejará en el desamparo. Y saldremos adelante una vez más.
<No salgas de casa y regala una sonrisa>    

Zig zag con la crisis del Covid 19

Por BENJAMIN BERNAL

GPS FINANCIERO. Abre la semana del 6 abril el Indice de precios y Cotizaciones de la BMV en 33,705 y termina el miércoles de la Semana Santa en 34,657 unidades, Ligera alza que no quiere decir nada en una época tan volátil. El dólar en 24.50 (estuvo en 19 y 20 hace pocos días), la causa del alza: el Coronavirus y la debilidad de las finanzas. Los Cetes de 28 días 6.14% Es una semana corta, que no permite evaluar las verdaderas tendencias. En cuanto a la fuga de capitales se habla de que los mexicanos sacaron 76 mil Millones de dólares en los últimos días y durante marzo de 2020 salieron 4,660 Millones de dls. Es una regla de los grandes inversionistas: buscar estabilidad económica y política para sus recursos. Y anticiparse a los diversos rumbos que pueda tener la materia hacendaria.

ROJO. No es México nada más donde se ven muy diferentes criterios en el rumbo económico: El presidente del Consejo Europeo de Investigación (ERC), Mauro Ferrari, renunció al puesto que le había sido otorgado apenas el 1 de enero 2020 por que rechazaron el programa científico a gran escala que proponía para combatir el Corona Virus o Covid 19 ofrecer recursos a los científicos que estudien medicinas y métodos para combatir la pandemia, sus propuestas no sirvieron para que la presidenta de la Comisión Europea (CE), Ursula von der Leyen  y el Consejo Científico cambiaran de opinión. Llama la atención esta deserción, pues nuevamente entraran en la fase de nombrar un substituto y que este entrará apenas a estudiar los temas y proponer soluciones. Decíamos que en la Unión Europea estaban funcionando como Estados Independientes y no como una verdadera unión.

CURVAS. Alemania dice que prepara para tomar participación en empresas para compensar el coronavirus, o quizá sería más exacto decir nacionalizar. Esto es después de que destinó 550.000 millones de Euros como apoyo a las empresas del país, esto fue mediante el banco estatal de desarrollo KfW. Francia ha expresado conceptos semejantes.

ZONA DE NIEBLA. Es necesario tome medidas precautorias contra la elevación de precios, porque los especuladores son muy rápidos en actuar. Decíamos que café, huevo, carne, azúcar, tortillas, cigarros son los favoritos para empezar esta escalada. En otras ocasiones para evitar un desorden de los precios se ha pensado en un control de precios. Congéleseme ahí. El tema del petróleo es muy complicado, pues a México le toca un rol difícil de dimensionar: ¿le afectará haberse negado a bajar totalmente su producción? pues esta gente de los carteles como la OPEP es difícil. Será hasta noviembre que se verán los resultados.  

VERDE. Nos han solicitado hagamos pronóstico de la economía, bueno es difícil, muy complicado tratar de pensar en los rumbos que tomaran los precios del dólar, las tasas, la BMV, los precios de los productos y servicios. Para tratar de empezar: el dólar estará volátil, el techo ha sido 25.50 y el piso 24.50 de donde difícilmente bajará. Las tasas de los cetes seguirán a la baja, las de los créditos seguirán por el mismo nivel y las de crédito a las personas (Personales y tarjetas) seguirán muy altas (van del 25% al 90%, dependiendo además si es cliente VIP, la BMV seguirá a la baja haciendo pisos de 30 mil, 25 mil por lapsos de tiempo. En cuanto a niveles de precios en general depende de que haya un control de precios o no.
<Por favor: no salga de casa>